| 基礎建設商機處處 投資全球新中概股掌握成長契機 |
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| 隨著北京奧運開幕日的逐漸逼近，參訪北京的旅遊行程也日益熱絡，而因應奧運興建的國家體育館-鳥巢及國家游泳中心-水立方，其獨樹一格的造型設計成為遊客趨之若鶩的北京新地標。而欲建造出如此宏偉華麗的建築，除了需要精確頂尖的設計與施工技術外，諸如鋼筋水泥等原物料，與起重機、挖土機等重型機具更是興建各種大型建築的基本需求，中國積極建設的政策方向直接帶動相關廠商的營運成長。整體來看，不僅奧運題材帶動北京基礎建設，中國近幾年快速經濟成長帶動的都市化趨勢及建設發展，才是推升中國龐大基礎建設需求的主要動能。 |
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過去幾年中國經濟繳出亮眼的成績單，自2005至2007年間的國內生產毛額年增率皆在10%以上，即使今年外有歐美景氣趨緩，內有雪災震災的不確定性因素干擾，市場預期仍將有9%以上的經濟成長率(資料來源:彭博資訊，截至6/13)，而消費及投資將成為推升景氣的主要動能。第一富蘭克林新世界基金經理人陳培文表示，雖中國股市年來表現不振，但實質經濟表現依然穩健，中國自2007年三月起的零售銷售年增率皆達15%以上，四月份成長率更達22.0%，顯示中國的內需消費動能相當強勁。從另一個角度觀察，今年截至五月份外國直接投資中國總金額高達428億美元，年成長率達55%，顯示外資的投資熱度未減，中國題材的衍生商機依然可期。 |
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| 根據券商摩根士丹利的估計，未來十年中國基礎建設支出將佔整體新興市場基礎建設支出的43%，總額高達8.94兆美元。中國基礎建設方興未艾使原物料生產商成為直接的受惠者，如巴西淡水河谷為全球最大鐵礦砂生產商，其2007年營收有17.7%來自於中國，在中國鋼鐵需求及產出持續暢旺下，德意志銀行估計2007-2010年中國鐵礦砂進口平均年成長率將達14%，鐵礦砂合約價於明年可望再創新高，將裨益淡水河谷獲利成長動能。經理人陳培文指出，不僅僅原物料生產商可自中國建設題材中分一杯羹，許多運輸系統及機具設備製造商也可從中獲益。 |
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| 以法國阿爾斯通為例，該公司是全球發電和軌道交通基礎設施領域的領先企業，以訂單計是世界第一大的列車生產商，全球市佔率約15-20%。中國戮力發展運輸建設，鐵路及地鐵系統將為十一五計畫投資重心之一，阿爾斯通作為鐵路列車生產的領導廠商，包括上海地鐵及南京地鐵運輸系統皆向阿爾斯通下單訂購列車。由上述例子可得知，許多全球跨國企業皆直接或間接受惠於中國概念題材，中國的成長對其營運將產生正面助益。既然跨國企業可分享中國題材，當地相關企業更不在話下，如中國交通建設是中國最大的港口建設公司，且在道路及橋樑建設方面也具領導地位，中國對於鐵、公路的積極建設將帶動其營運表現。 |
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| 2008年中國對全球經濟成長的貢獻度可望超過美國（資料來源：國際貨幣基金、摩根士丹利），中國經濟成長正處於由出口導向轉為內需引領的階段，未來民間消費及投資成長的動能可期。經理人陳培文認為投資人可透過基金經理團隊於兩岸三地及全球尋找具中國商機的新中概股，積極掌握中國建設投資帶來的多元獲利契機。 |
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