• 票面可買回特性雖限制特別股的股價表現空間,但股市短線劇烈震盪時,只要企業基本面無虞,可發揮減輕特別股下檔風險的效果

  • 特別股由於次順位特性,以及發行人票面可買回條件,相對普通股往往可享有較佳股利率,發行企業基本面良好的情況下,適合納入中長期核心配置

  • 企業發行特別股多為充實資本結構,且特別股資本順位次於債券,以優質企業發行之特別股接受度較高

強抗震力

納入特別股 投組抗震程度提升

升息期間加入特別股,降低投組最大跌幅
資料來源:Bloomberg, 2015/12/15 ~ 2018/12/14,以SPY指數股票型基金(ETF)作為股票的代表,以PFF指數股票型基金(ETF)作為特別股的代表。<以上僅為特定指數試算結果,不代表基金投資組合實際報酬率及未來績效保證>

升息期間報酬相關性低,怎麼搭都好搭

主要資產相關係數(前次升息期間:2015/12~2018/12)
資料來源:Bloomberg,2015/12/15~2018/12/14,富蘭克林華美投信整理。固定收益型資產指數以ICE系列指數、全球股及新興股以MSCI系列指數、美股以標普500指數為參考。<以上僅為特定指數試算結果,不代表基金投資組合實際報酬率及未來績效保證;基金不同於指數,基金可能會有中途清算或合併等情形,投資人無法直接投資指數。>

較佳收益

特別股「利息」稅賦優勢 善用利息免稅優勢,增加投資效益

以美國為例,海外投資人收到特別股配息,若配息屬性為股利(Dividend),很可能會被課徵30%預扣稅款;若屬於利息(Interest)性質,則有機會免除預扣稅款。

非美投資人之特別股課稅說明
資料來源:富蘭克林華美投信整理。<以上提及之個股僅為舉例用,非為個股之推薦,亦非本基金當然持股。>

特別股年內跌幅已超雙位數

美債利率的攀升為特別股市場帶來壓力,特別股由年初高點下跌幅度已超過10%,根據歷史經驗來看,此時逢低入場短期內往往能繳出不俗表現。

近20年特別股跌10%後入場表現
資料來源:彭博,美銀美林指數,特別股以P0P1為代表,截至2022/8/31。<以上僅為特定指數試算結果,不代表基金投資組合實際報酬率及未來績效保證;基金不同於指數,基金可能會有中途清算或合併等情形,投資人無法直接投資指數。>

特別股長期投資勝率高

資料來源:Bloomberg,2006/12/31-2022/8/31。以ICE上市特別股指數(PHGY)為參考,計算自指數成立以來任一日進場投資三年的累積報酬率,富蘭克林華美投信整理。<以上僅為特定指數試算之結果,不代表基金投資組合之實際報酬率及未來績效保證,投資人無法直接投資指數。>

優質標的

富蘭克林華美特別股收益基金(本基金之配息來源可能為本金)

圖片來源:Freepik 製作, www.flaticon.com。資料來源:富蘭克林華美投信整理,2022/4/30。*買進後,持有至買回日的收益率(Yield to call)。

新台幣B月配級別

月份 2022/9 2022/8 2022/7 2022/6 2022/5 2022/4
年化配息率(%) 6.00 5.94 6.01 5.97 6.04 6.03
當月配息率(%) 0.5 0.5 0.5 0.5 0.5 0.5
月報酬率含息(%) -2.71 6.47 -2.46 1.66 -1.96 2.80
以上資料來源:富蘭克林華美投信。配息金額及淨值資料取自理柏資訊,當月配息率係採(每單位配息金額/除息前一日淨值)表示,年化配息率計算公式為「每單位配息金額÷除息日前一日之淨值X 一年配息次數X 100%」,年化配息率為估算值。月報酬率(含息)為截至除息日之前一月底含息原幣報酬率。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。
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