《紀律式投資》善用金循環策略，股市漲跌也無所畏阮慕驊（資深媒體記者、主持人）

股海無常，投資小船又該飄向何方？

連續上漲3年的台股，2022年行情變調！2020年和2021年雖然有疫情干擾金融市場，並且造成全球供應鏈的嚴重阻斷，但是美國聯準會帶頭貨幣大寬鬆，全球各國央行跟進大撒銀彈力圖支持鎖國、封城下瀕臨危難的經濟，竟然推動了全球股債市的超級大行情。美股標準普爾500指數從2020年3月23日的低點2,237點，漲到2022年1月3日歷史高點4,778點，漲了1.13倍！在人類面臨疫情巨大衝擊下，股市卻有如此亮麗的表現，這絕對是令人意想不到的。

不過，故事還沒完！更令人意想不到的，竟然全部發生在2022年，那麼，股市又會走向何方呢？

成也美股，敗也美股！就在市場一片看好台股將挑戰兩萬點，美股竟出現大反轉。美國四大指數的納斯達克指數和費城半導體指數從年初一路下跌率先進入熊市（指數從高點下跌20%），緊接著標普500指數在6月中也落入熊市。2022年上半年，標普500指數竟下跌了21%，創下了52年來最差的上半年表現。

盛極而衰，否極泰來。股市同樣適用這個老哲思。2022年，承平已久的世局爆發了俄烏之戰，再次見證了二次世界大戰以來，歐陸本土最大的戰事。歐洲不平靜，太平洋彼端的美國陷入了40年來最嚴重的物價上漲，通膨逼近了兩位數，迫使聯準會快速且大幅的升息抗擊通膨，股市又再一次在全球重大的變局下，成了洩了氣的皮球。台股上櫃和上市指數先後遁入熊市。7月12日，加權指數收盤跌破萬四大關，國安基金晚間緊急宣布進場護盤，花費了一個月時間，才將台股穩住並收復萬五大關。

不料9月出爐的美國8月消費者物價指數CPI月比不降反升，再次震驚華爾街，道瓊指數崩跌超過千點，納斯達克指數單日跌幅超過4%，台股受累也大幅挫跌，在萬五之下載浮載沈！

千金難買早知道！股市的漲跌，並不如同潮起潮落，月盈月虧般的規律。股市受到太多變數的影響，沒有人可以預料它，從2020年到2022年這三年股市的走勢，相信所有投資人都是如人飲水冷暖自知。既然股市無法預料，但理財投資和退休規劃又不能不做，也無法迴避運用投資最佳資產項目的股票，那麼投資人到底要如何做呢？

投資最佳明燈：不要預測！

愛因斯坦說過：我從來不考慮未來，因為它馬上就要來臨了！人類習慣預測，推想未來，產生各種雜念，這種慣性形成了投資上的最大天敵，就是貪和怕。人們用眼前看的事實去研判未來，就陷入了用過去的知識，去做未來決策的謬誤，這也難怪巴菲特曾說，相較揭示未來，預言者更能揭示預言者。股市何嘗不是如此，用眼前看到的行情去研判未來的行情，真能精準料中？而就算料中，當行情真如預料發展時，預言者本身會照著推測方向投資嗎？

舉個實例，投資採取不預測未來的紀律投資的定期定額，也就是每個月訂定一天買進，不管大盤漲跌，以2007年到2020年期間的三次大跌波段為例，包括：2007年到2008年金融海嘯，2018年中美貿易戰，2020年新冠疫情爆發，計算基準以納斯達克指數的ETF-QQQ，這三次股市大跌如果以事件作起跌點開始計算，採取單筆和定期定額投資在半年後，金融海嘯的單筆報酬是負10%、定期定額是正報酬2%；中美貿易戰兩者各是負2%和正7%；新冠疫情是正19%和正23%。由此可見，紀律式不預測方向的投資不但能安度危機，最終報酬也打敗了一次性買進。

另外，同樣以QQQ為例，上述的三次大跌，跌兩成後進場定期定額，半年後勝率相當高。金融海嘯的2008年8月14日到2008年10月3日，QQQ跌幅達到兩成時進場定期定額，半年後報酬是正的6%，1年後更高達23%；中美貿易戰2018年10月1日到2018年12月21日同樣大跌兩成進場，半年後報酬高達13%，一年後也有20%；新冠疫情2020年2月19日到2020年3月12日下跌兩成進場，半年後報酬達到了18%，一年後高達23%。今年QQQ也跌了超過兩成，如果現在進場，情況又會是如何呢？

• 2007~2008金融海嘯

  

• 2018中美貿易戰

  

• 2020新冠疫情爆發

  

我的退休金策略，定期定額開啟金循環！

運用基金採取定期定額是我規劃退休金的策略，進階策略就是運用定期定額再加上母子基金循環鎖利。這種金循環的投資法是以核心資產加上衛星資產的配置，完整分散投資標的風險，更可以在低檔自動加碼，高檔自動鎖利，反市場的低買高出，克服人性弱點。

這種母子基金循環交易機制，很適合退休規劃或是各種目的性的理財規劃。選擇具有金循環交易機制的富蘭克林華美投信開戶，每個月只要2000元就可以投入，選擇任一基金開始定期定額，並且設立停利點。當報酬達到停利點時，帳戶會自動把子基金賣出並且把資金轉進母基金大水庫。金循環機制還設定當資金累積達到母基金水庫門檻，就會自動定期定額投資子基金，當子基金又達到停利點，子基金會再次鎖利回到母基金，使母基金一直長大。這種不斷循環式的投資，一點都不浪費時間，又能運用母基金波動風險低，子基金報酬空間大的特性，產生核心和衛星的資產配置策略，使資金池愈滾愈大的雪球效益出現。

如果您還沒開戶？還在擔心股市暴跌！不如拋開一切擔心和煩惱，用定期定額和金循環的策略來達成您的投資目標吧。